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人民币汇改大摩高盛的顽固对垒观

发布时间:2019-01-14 06:41:15

  人民币汇改:大摩高盛的顽固对垒

  如果说人民币汇改是2005年中国经济的、想要的多了吸引人的谜,那么众投行的经济学家们就是孜孜不倦的猜谜者:人民币能不能动?何时动

人民币汇改大摩高盛的顽固对垒观

?怎么动?动多少?一12.求职被人拒绝——从低处做起用能力证明自己次动?连续动?

  现在掉过头来回顾,虽但生活也有很多想不到的东西然有预测正确的,有接近正确的,但我们无意就此断定孰优孰劣,任何严肃勤勉的经济学家,其职业操守和敬业精神都值得我们尊重,其研究思路、分析方法乃至一些判断失误所带来的经验教训,都橱柜门覆膜机是给予投资者和决策者的宝贵财富。

  其实两年多以前,这个猜谜活动就已经开始,相对于一些投行经济学家对人民币汇改问题的语焉不详或不断改变立场,高盛和(下称“大摩”)是例外,两家机构对这个问题的立场非常坚定,都进行了大量深入的研究、发表过长篇累牍的文章,并对自己的观点一以贯之——十字绣万能打印机虽然两家的预测截然相反。

  高盛的坚持:必须升

  防爆蓄电池  高盛持此种观点由来已久。早在2003年11月,由高盛的中国区首席经济学家梁红在《华尔街》撰文详细阐述了自己的观点:人民币问题是中国的而非任何外部压力的问题。这也是国际大投行经济学家首次对这个问题从这一角度的分析。

  该文认为,汇率是价格信号重要的体现之一,中国经济结构的调整应以此为起点而不应过多考虑外部压力,并根据当时的情况预测,汇率如不动,通胀难以避免。次年9月,中国CPI已连续4个月高达5%以上,中国央行于9年内首次加息。

  今年3月,高盛发布研究报告《中国经济严重依赖外需》,报告系统分析了中国增长模式内外需失衡的隐忧,并预测未来6个月,人民币随时可能升值。7月21日,央行宣布人民币汇率调整,但2%的升值幅度小于高盛的预测。

  随后梁红再度表示,如果人民币以小幅缓慢爬行升值,为缓解升值压力,将投放大量基础货币。中国的收益率曲线已经在美国收益率曲线下面,短端相差200个基点,长端相差150个基点,如果这种情况持续,需提防染上增长模式严重依赖外需的“日本病”。她还分析认为,人民币进一步升值不会出现上世纪80年代的“日元升值综合征”。

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