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机械军工周报坚守业绩和确定性战略配置军工

发布时间:2019-03-16 06:35:12

机械军工周报:坚守业绩和确定性 战略配置军工、国企改革等板块

1、核心组合:鼎汉技术、南方泵业、恒立油缸、机器人、闽福发A、中航飞机、四川九洲、宝德股份、天地科技、隆鑫通用(加入隆鑫通用、恒立油缸).

上周组合涨幅-5.7%(50%仓位),本周70%仓位,同期沪深300指数22.71%,申万机械指数73.26%,申万军工指数81.05%。

2、重点组合:中国卫星、中国重工、中船防务、科技、通达动力、南方汇通、楚天科技、隆华节能、丹甫股份、吉艾科技、长荣股份、光电股份、南风股份、海特高新、常发股份、京山轻机、四创电子、海得控制.

3、本期核心观点:部分优质个股超跌,建议配置,持续聚焦军工、工业4.0、环保、国企改革四大主题金矿。近期大盘剧烈调整,我们认为板块部分优质个股超跌明显,这些优质公司管理层,行业成长性好,公司有核心竞争力,配置时点再次到来。另外目前经济数据持续低迷,短期有止稳迹象,据我们草根调研传统机械需求端改善不明显,供给端无显着收缩,驱动整个板块行情的因素没有变化,我们仍然坚持原来分析框架,聚焦新经济,关注改变和转型,以军工、工业4.0、环保、优质公司转型为重点。

建议下半年重配军工,国家意志+军民融合,国家意志主要就是主战装备的重要性提升、实战训练和国产化要加快。抗战胜利70年大阅兵、发动机重大专项的出台,南海局势的演变是行业发展的推动力,军民融合上升为国家战略,军工信息化、新式武器列装、定价机制改革、民参军使很多企业显着受益,建议选择确定性高的公司。大股票重点推荐中航飞机、中国重工(中国船舶等)、中航动力、中直股份。推荐闽福发A、通达动力、光电股份、四川九洲、海特高新、四创电子、常发股份等。

铁路板块机会集中于:海外进展顺利带来估值提升、十三五规划超预期以及动车组整车和零部件国产化加速。重点关注高铁后运营维护市场及核心零部件国产化的鼎汉技术、辉煌科技、康尼机电、太原重工、春晖股份、神州高铁。

阿里进军机器人产业,直接进入人工智能和服务机器人领域,科技创新无止境,未来机器人和人工智能、工业4.0将是长期大主题。工业4.0不仅深刻的改变了制造业,而且还带来了商业模式的变革及估值体系的改变,对于传统的硬件企业,如果能在软件方面有突破,能力会有巨大提升,我们建议围绕工业4.0所包含的四条主线,即智能制造、工业通信互联、工业大数据、智能物流等来深挖投资机会。给予行业买入-A评级,详细逻辑可参考我们深度报告。

4月1日我国天然气价格正式并轨,各省增量气每立方米下降0.44元,我们认为,上半年燃料油和LPG价格较低,价格便宜的海上LNG进口量增加,天然气价格在第三季度有望进一步下调,随着合理的价格体系,充足的气源,和国家对环保的逐渐重视,我们认为天然气行业将在中国迎来快速发展,利好燃气公司和天然气装备公司,推荐富瑞特装、金卡股份、金鸿能源、长百集团。

4、上周行业涨幅:纺织机械板块跌幅较小。

上周机械行业下跌9.1%,国防军工行业下跌3.0%,同期沪深300指数下跌了6.5%。在细分子行业中,纺织机械板块跌幅为0.5%。我们重点关注的海油工程、潍柴重机、四创电子涨幅8.4%、0.6%、0.1%。

5、上周调研、重点报告邮件:中期策略:聚焦制造2015,四大主题金矿持续全年;国防军工:近期催化剂增多,二季度重点配置军工,中期策略会:昆仑论剑,牛市大跌后如何布局。恒立油缸:转型升级加速,高端制造外延发展,中国制造2025标的之一6、近期关注:安信证券2015中期策略会,国企整合改革进展,阅兵、工业4.0。

7、风险提示:新兴转型企业不达预期;宏观经济增速下行超预期。


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